北交所近日对深圳市维琪科技股份有限公司（下称“维琪科技”）IPO下发首轮审核问询函，对公司收入增长的真实性及境外销售情况、采购价格公允性及毛利率波动的合理性、.募投项目的必要性及合理性等问题给予重点关注。
北交所资料显示，维琪科技成立于2011年，注册资本5000万元，主营业务为化妆品原料和化妆品成品的研发、生产、销售以及相关服务。公司拥有16个经国家药监局批准备案的化妆品新原料， 其中包括7个创新新原料，公司新原料备案获批数量位居第一，创新新原料备案获批数量位居第一。维琪科技已进入丸美、宝洁等国内外知名品牌供应链体系。
2022年至2024年，公司营业收入分别为1.35亿元、1.65亿元、2.48亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3513.13万元、4228.72万元、7064.40万元。
维琪科技本次拟募资3.66亿元，用于珠海市维琪科技有限公司新建维琪健康产业园项目以及维琪科技研发中心项目。
北交所问询函显示，维琪科技主营业务为化妆品多肽原料及ODM成品，2023-2024年营收增速显著，其中化妆品原料业务收入2024年同比激增34.48%，境外收入占比升至5.11%。北交所要求说明报告期内两类业务收入快速增长的原因，客户是否存在提前囤货情形及合理性，公司收入增长幅度与可比公司同类业务的比较情况，分析差异的原因及合理性。
毛利率方面，公司化妆品原料业务毛利率高达80.23%，交易所要求其解释采购价格公允性，并量化分析成本结构变动对毛利率的支撑逻辑。
根据申请文件，截至目前，公司有 14 家全资子公司、2 家分公司，其中多家子公司暂未开展业务。2022 年末公司将合成环节生产场地从东莞搬迁至珠海；2024 年新厂区开始正常运转。子公司东莞维琪2022 年生产规模提升后未及时更新环评报告表并办理竣工验收等手续；公司在 2021 年至 2022 年期间存在使用大鼠回肠开展动物实验的情况。
北交所要求说明母子公司内部分工协作情况，目前的产线布局及工序整合情况；多家子公司暂未开展业务的原因及合理性、未来经营规划。
根据申请文件，公司实际控制人之一赖燕敏曾设立控制多家企业经营“肽妍”品牌化妆品业务和美容门店，2022 年起陆续进行转让或关停。目前“肽妍”品牌业务由深圳市星光美业美容中心（个人独资）、泰妍形体抗衰健康管理（深圳）有限公司经营。报告期内，公司存在向肽妍科技等关联方销售的情形。
北交所要求说明赖燕敏控制的公司、个体工商户转让或关停后资产、业务、人员等的处置、承接或去向情况，相关转让行为是否真实，是否存在关联方非关联化的情形；报告期内及期后公司与相关主体的业务、资金、人员往来情况，涉及金额及占比，是否存在共用商标或人员混同等情形，是否存在争议或潜在纠纷。
募投项目成为另一大焦点。公司拟募资3.66亿元用于扩产及研发中心建设，但报告期内产能利用率偏低，北交所要求说明公司在报告期内产能利用率较低的情况下实施维琪健康产业园项目的必要性和合理性。
根据申请文件及公开信息：公司历史上存在股权代持，同期增资或股权转让价格差异较大，同一股东受让股权后短期内又转出且转让价格差异较大等情形。维聚康、维聚泰均为公司员工持股平台；实际控制人丁文锋曾担任维聚泰的执行事务合伙人，维聚泰的第一大合伙人龚文兵系丁文锋的胞兄。北交所要求结合相关股东的身份或基本情况，出资入股或股权变动的原因和背景、定价依据及公允性、价款支付情况，以及相关协议安排等，说明历次股权变动价格差异较大、林华杰退出公司经营管理后仍然保留持有公司 4.6122%股权的原因及合理性，是否存在股权代持、不当利益输送或其他特殊利益安排等情形，是否存在争议或潜在纠纷。
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